Lehet, hogy nem is kellene annyira visszafizetni azokat az adósságokat

– veti fel az IMF most megjelent kutatási anyagában. A műhelytanulmány (ami nem számít az IMF "hivatalos" álláspontjának, de a belső vitákat jól visszatükrözi) azt állítja, hogy bizonyos esetekben ki lehet békülni akár az államadósság magasabb szintjével is, főleg az adósság csökkentése ártana a növekedésnek.

Sőt, sok politikus alábecsüli az árát az adósságcsökkentésnek, állítja az írás. Ez lehet a kelleténél magasabb adó vagy a lehetségesnél alacsonyabb állami kiadás, de ha a kormányok nem mennek el a költségvetési mozgásterük határához, akkor lehet, hogy többet vesztenek az adósságcsökkentésen, mint amit nyernek vele.

Az ábra azt mutatja, hogy melyik ország mennyire van távol a költségvetési mozgásterének határától:

Itt a lista tetejénél lévő országok nyugodtan költhetnének többet vagy szedhetnének be kevesebb adót a tanulmány szerint, hogy gyorsítsanak a növekedésen, anélkül hogy bármiféle problémájuk adódna mondjuk a befektetői bizalom miatt. A sok kicsi és gazdag ország mellett ott van Németország és az Egyesült Államok is, amelyeket az IMF már kvázi hivatalosan is kérlelt arra, hogy növeljék az infrastrukturális kiadásokat.

(WSJ, IMF)